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长鑫建立之初便力求技术自主，其技术来源除来自兆易创新外，还来自此前“绊倒”中芯国际的奇梦达🌽🍓🥝。DRAM龙头奇梦达破产后，其专利几经辗转最终被长鑫收购🍏🎒💘👠，这份重要资产不仅奠定了长鑫研发的技术基础💯，也规避了此后与三星、美光等国际龙头的专利摩擦。
尽管博通的指引让市场觉得不够惊艳🧡🥭💛，但是关于其交换机的发酵却并没停止。我们知道，算力网络的升级必然推动通信网络高端化，英伟达GB200 NVL72机架放量之后👛👗，组网必备的800G或1.6T交换机需求也会迅速提升🍎。从通信网络来看🥥🧄🥒🍑，A股的CPO和PCB是两块业绩兑现能力最强的板块👙，一是技术存在较强的壁垒，无论是设计研发能力还是工程制造经验，都在中短期内挡住了竞争对手。二是A股优质的企业已经跻身于全球AI的核心产业链中，相关企业的业绩兑现能力在2024年来的业绩报告中已被多次证明👿🥿😡🥾。
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尤其是，机票查询按钮显示“机票查询·无捆绑”字样。此举被视为京东“闪击”其他OTA平台的一个信号。以往，客户在其他OTA平台订票时，默认绑定各类保险等附加服务💞🥝🥔，容易出现额外付款情况👗🥝🍒🍋。这被视为行业痛点之一🥑🥭👄。今年3月，京东旅行在小红书等平台宣推时🥾🤬🥾👢，也曾强调过“订机票无捆绑”。
云知声的亏损并非阶段性投入👞🥕👄，而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本端看💖💕，其研发支出占营收30%-40%💋💔，但超56%的研发费用流向第三方外包服务🍍💝，2024年外包支出达2.1亿元👞，暴露核心技术积累的薄弱。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代👝💋👿、数据资产等核心环节受制于人🧡💞，难以形成技术护城河🌽👝。与之形成对比的是，科大讯飞医疗AI业务毛利率达55.1%👄，而云知声仅为38.8%。
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“DeepSeek确实极(ji)大地降低了算力的需求(qiu)，一些企业也购买(mai)了DeepSeek一体机，但真正使用的(de)并不多，因为他们只购买了一个开源大模型，但其实之前国外已(yi)经开展了(le)很多大模型。”陈旭东表(biao)示。
