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凯淳股份在研发投入上的表现令人担忧。尽管公司在报(bao)告期内引入了RPA和AI技术，试(shi)图通过数(shu)字化转型提升运营(ying)效率，但研发费用的持续减少(shao)和研(yan)发人(ren)员数量的下降，暴露(lu)出公司(si)在技术创新上的投入不足。
国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化(hua)加速。 2025 年国产创(chuang)新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元(yuan)，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如(ru)三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合(he)作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次签订授(shou)权协议，标志着合作(zuo)模(mo)式从早期 “一次性预付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里(li)程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式不仅提升(sheng)了中国创新药在全(quan)球供应链(lian)中的话语权，还推动企业从 “研发驱动(dong)” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双轮驱动转型，加速国际(ji)化盈利兑现(xian)。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望(wang)在(zai)美欧(ou)获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚(ya)、中东等地区(qu)有望成为新增长点。
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中国食品(pin)产业分(fen)析师朱丹蓬指出(chu)，泸州老窖作为中国高端白酒的代表品(pin)牌(pai)，近年来发展(zhan)态势稳健。从品牌年轻(qing)化及中长期战略布局来看，其关键(jian)在于：如何(he)提升(sheng)与新生代消费群体的关(guan)联度、增强用户粘性，以及通过(guo)年龄结构调整打造新的(de)品牌效应与粉丝效应。
第一季度🩱🍉，美国股市市值下跌数万亿美元🍈，因为投资者担忧美国总统唐纳德·特朗普推行的贸易保护主义政策可能会打击经济增长和企业盈利前景。不过，此后标普500指数大幅反弹，预示第二季度家庭财富亦将回升🍇🍑👅。
