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客户集中的定时炸弹。行业龙头企业普遍陷入“大客户依赖症”。拉拉米前五大品牌贡献营收比例较高🌽💋💛🍄，丽人丽妆单一大客户流失曾导致亏损。这种资源倾斜看似稳定，实则埋下多重隐患：部分代运营商为维系合作关系，甚至不得不接受“保底销量+费用垫付”的苛刻条款。
临床进展层面，ASCO会后(hou)数据持续发酵(jiao)，国产创新(xin)药突(tu)破性成果验证(zheng)，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创(chuang)新(xin)药企73项研究入选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会(hui)闭幕后，多款中国创新药临床数据(ju)细节陆续披露(lu)并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制(zhi)剂卡瑞利珠单抗(kang)联合疗法在肝癌一线治(zhi)疗中显示mPFS（中位(wei)数无进展(zhan)生存期）达10.2个月，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑(yi)制剂泽布替尼在淋巴瘤适(shi)应症中(zhong)实现总缓(huan)解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此(ci)外，荣昌生(sheng)物宣布其ADC药物维迪西(xi)妥单抗获FDA突破性疗法认定(ding)，用(yong)于胃癌二线治疗，成为年内第(di)4款获此认定的国(guo)产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期临床达(da)到主(zhu)要终点，计划年内提交中美双(shuang)报，潜在市场空(kong)间超50亿美(mei)元。上述数(shu)据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块(kuai)估值修(xiu)复。（风险(xian)提示：个股仅供行业基本面说明(ming)，非个股推荐。）
荣誉点数
家居行业跑路潮的背后，是传统预付费模式的资金监管缺位👡。长期以来💛🧅，家居企业沿用“先付款后服务”的规则，消费者在工程未动时就交出超75%的资金，完全丧失话语权。更危险的是，资金直接流入企业账户👢💕，缺乏监管导致挪用风险激增🍊💔。一旦企业出现资金链断裂，消费者的预付款就难以追回💋🩱。
身为“熬夜党”🍒🥬💟，她成功拿下大卫·林奇的“马拉松”场，眼下已经是满心期待🍓，“这绝对是一种别样的体验，绝对要感受一下一千人一起熬大夜的感觉！和大家可以一起感受电影至上的疯狂！”
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“我们正在实时进行密集磋商，”卡尼在接受Radio-Canada法语采访时表示🥑，并称，与特朗普“关系良好”。“但目前尚无可供签署的协议。”他还表示，两国可在铝🥕🍋👝🍌、航空航天和国防等重要领域进行合作。
