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港交所2025年启动的新股定价机制改革,核心在于提高机构投资者议价权。行政总裁陈翊庭曾明确表示,改革旨在 “让(rang)最有议(yi)价能(neng)力的买方与卖方充(chong)分博弈”,通过压缩散户配(pei)售比例(li)(如宁德(de)时代散户仅获配7.5%),减少上市后股价波动。