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上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄👜🍄。从两个市场主要指数表现来看，年内A股市场主要指数表现弱于同期港股市场整体表现🥕👗🍊。统计数据显示，年初至今😈🥝，港股市场恒生指数累计上涨19.82%🥻🍇🍓😻，恒生科技指数累计上涨19.32%🥒，恒生中国企业指数累计上涨19.75%。相较之下🎒💯，同期的A股市场中🧅，上证指数累计仅上涨1.52%💯🥝🥦，深证成指累计则下跌1.73%💗🩳💞，创业板指数累计下跌3.48%，科创50指数累计下跌1.11%💋🍋🥝。
要知道，“方正”二字，出自《汉书·晁错传》，寓意“正直端方、恪守原则”。在承继PKU“思想自由、兼容并包”的学术传统的同时，暗含了对技术革新与规范经营的双重追求。
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车企此次账期缩短并非偶然，而是多重因素叠加的结果💗🍅。一方面🍌👄👙🍅🥝，国务院修订的《保障中小企业款项支付条例》以法规形式明确了60天账期红线💞🤬，倒逼企业规范资金管理。另一方面，电动车价格战白热化背景下🍅，车企意识到，唯有与供应商建立“风险共担、利益共享”的共生关系，才能确保技术迭代与成本控制双重目标的实现。例如，比亚迪与宁德时代已建立“技术共享+账期前置”合作模式，账期缩短至45天，这种模式不仅降低了供应商的资金压力👞，也加速了电池技术的联合研发。
采用ROE🧅、自由现金流和经营净现金流优选金股池，2019年以来的年化收益率为19.54%。筛选最近一期定期报告日的ROE（TTM）>20%💖、自由现金流和经营净现金流（TTM）为正的个股，去除一致预测净利润负增长个股🍎👛👛🎒，得到优选股票池🍌🍅🍍，近两年的月度金股数目在15-25只左右👠。由于2018年股票池数量较少，因此我们从2019年开始选股和回测，发现优选金股组合2019/1/1-2025/6/13累计收益率215.25%💯👚💯，相对沪深300的超额收益率为185.85%，年化收益率19.56%👘🥝🧡🤍🥥。对比券商金股全股票策略🧅，优选策略超额收益明显。
