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数据验证方(fang)面，重点关注美国“抢进口”和累库(ku)存(cun)的持续性、进口价格向终端消费价格的传导以及总需求(qiu)的转弱。90天(tian)缓和期滞后，下半年“抢进口”的动能或转弱(ruo)；3月初以来，美国(guo)进(jin)口商品价格以开始(shi)攀升，但目前尚未扩散至国内(nei)商品；资本开支等需求转弱(ruo)的(de)信号已有所显现。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作👠🩱、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议👘🥒😻，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🍒🍇🥭，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外🥒🥬💓，东南亚👅👡、中东等地区有望成为新增长点🍅🧅💖。
具体来(lai)看，2024年伊朗原油产量达到2亿吨，在全球原油产量中占比达到4%。尽管2018年在受到美国制裁后伊朗原油产量断崖式下滑，但拜登上台后产量逐渐恢复，截至2025年4月已恢复至330.5万桶/天。此前伊朗原油浮仓库存已开始(shi)显著上升，说明各(ge)国(guo)担心美国制裁而减少伊朗石油采购，本次以色列空袭伊朗，或进(jin)一步(bu)干扰(rao)全球的原油供给，提振原油价格(ge)。此外，伊朗地处特殊，南部霍尔木兹海峡作(zuo)为关键原(yuan)油航道，关系着诸多中东原油出口国的出(chu)口，一旦伊(yi)朗强力封锁，**根大通预计，油价(jia)可能在最坏情况下(xia)飙升(sheng)到130美(mei)元。叠加当(dang)前汽油暑期备货(huo)已陆续开启，柴(chai)油农(nong)业用油需求存底部支撑(cheng)，山东地炼汽柴油价格涨幅较大，多数炼厂存二调上涨(zhang)操作。因此，短期来看(kan)原料的突破式上行带来成本支撑，预(yu)计油价反弹(dan)仍在延续。
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Game Boy Advance 首周销量为 61.1 万台👢🥔🍋🍌，Nintendo DS 为 46.8 万台😡😡🍓😠，而初代 Switch 的首周销量仅为 33 万台 —— 还不到 Switch 2 的三分之一。
