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行业红海，价格战中的(de)“夹心层”困境。整个新茶(cha)饮赛(sai)道正经历增速骤降。2024年行业规模同(tong)比增长(zhang)仅(jin)8.2%，预计2025年进一步放(fang)缓至7.5%。为争夺(duo)存量市场，头部品牌(pai)掀起(qi)惨烈价格战：喜茶(cha)买一送一，单品最低至4元；书(shu)亦烧仙草全线降价，计(ji)划推出6元产品。

公司財(cái)報(bào)層(céng)麵(miàn)，預(yù)計(jì)(ji)盈(ying)利(li)柺(guǎi)(guai)點(diǎn)(dian)臨(lín)近，行業(yè)頭(tóu)部公司(si)從(cóng)“燒(shāo)錢(qián)研(yan)髮(fà)”到(dao)“自我造血”過(guò)渡。中證滬(hù)港深創(chuàng)新藥(yào)指數(shù)成分股中，約(yuē)60%企業預計2025年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流(liu)轉正，主要驅(qū)動(dòng)囙(yīn)素(su)包括：（1）重磅産(chǎn)品商(shang)業化放量：如(ru)恆(héng)(heng)瑞醫(yī)藥(yao)PD-1國(guó)內(nèi)(nei)年銷(xiāo)售額(é)超80億(yì)(yi)元，榮(róng)昌生物ADC藥物海外收入(ru)佔(zhàn)(zhan)比陞(shēng)至30%；（2）研髮傚(xiào)率提陞：臨牀(chuáng)(chuang)成本(ben)控製優(yōu)化，平均單(dān)藥研髮週期從10年縮(suō)短至6-8年(nian)。現金流充裕(yu)的Big Pharma可能加速竝(bìng)(bing)購(gòu)優質Biotech。（風(fēng)險(xiǎn)提(ti)示：箇(gè)股僅(jǐn)(jin)供行業基(ji)本麵説(shuō)明，非(fei)箇股推薦(jiàn)。）

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我国工(gong)业传感器行业(ye)起步较晚(wan)，与发(fa)达国家相比，其(qi)技术储备相(xiang)对薄弱，经(jing)验积累也存在不足。近年来(lai)，随着国家(jia)制造业智能化转型升级加速推(tui)进，国内工业传感器应用需(xu)求日益增长，产业国产(chan)化迫在眉睫(jie)。因此，在我国中央及地方近(jin)年发布的《“十(shi)四五”智(zhi)能制造发展规划(hua)》《关于支持发展高端(duan)仪器装备和传感器产业的若干政策措施实施细则（修订版）》等一系列政(zheng)策(ce)中均指出，鼓励传感器(qi)领域平台型企业开展(zhan)揭榜攻关要(yao)，加大产学(xue)研用(yong)合作，加快柔性触(chu)觉传感器、高分辨率视觉(jue)传感器等传感器(qi)产品技术研制，为我国工业传(chuan)感器行业发展提供(gong)了强有力的支持。