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十多年前,A股较H股一度出现过整体折价的情况,体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点🥦🩱。但从2015年开始💯😠👢,A股相较于H股的整体溢价开始成为常态,恒生沪深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点。
国(guo)际化方面,我国创新药从License-out到全(quan)球商业(ye)化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长超(chao) 30%。头部(bu)企业如三(san)生制药与辉瑞达成(cheng) 12.5 亿美元合作(zuo)、恒瑞医药(yao)与默(mo)沙东多次签订(ding)授权协(xie)议,标志(zhi)着合作模(mo)式从(cong)早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升(sheng)了中国创新药在全球供应链中的话语权,还推动企业(ye)从(cong) “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化(hua)” 双轮(lun)驱动转型,加速(su)国际化盈利兑现。展望未(wei)来趋势,欧美市场有望加速渗透,2025-2026年(nian)数(shu)款国产(chan)创新药有望(wang)在美欧获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外,东南亚、中东等(deng)地区有望(wang)成为新增长(zhang)点。
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2022年11月23日,欒(luán)芃先(xian)生囙(yīn)工作變(biàn)(bian)動(dòng)(dong)辭(cí)去董(dong)事職(zhi)務(wù),“公司董事(shi)會(huì)對(duì)欒芃先生任職期間(jiān)爲(wèi)公司所做齣(chū)的貢(gòng)獻(xiàn)錶(biǎo)示衷心的感謝(xiè)(xie)!”其中,*ST工智对四家股权投资平台(初始投资6.5亿元)的处置未完成,导致3.09亿元转让款中(zhong)部分款项未收回,且存在大额权益性投资与关联资金往(wang)来(lai)疑点。