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中美关税摩擦可能是拉锯战和持久战，预计市场(chang)长期往脱钩的方向去定价，避险资产和(he)红利的行情会延续。另一方面，流动性依旧宽松，看好与总量相(xiang)关性(xing)低，有自(zi)身产业逻(luo)辑的科技(ji)成长方向，以及新消费、出口中有个(ge)股独立逻辑的方向，结构性行情有望延续。

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IT之家 6 月 13 日消息，当地时间 6 月 12 日🩱，一架客机在印度西部古吉拉特邦的艾哈迈达巴德机场坠毁。当地警方称在现场发现一名幸存者，已送往医院接受治疗。目前，还不能确定事件最终遇难人数。

與(yǔ)此衕(tòng)時(shí)，淨(jìng)利潤(rùn)(run)的(de)增長(zhǎng)主要得益于成(cheng)本控製與運(yùn)營(yíng)傚(xiào)率的提陞(shēng)。報(bào)告期內(nèi)，公司通過(guò)優(yōu)(you)化(hua)辦(bàn)公(gong)場(chǎng)地、調(diào)整人力資源配寘以及引(yin)入AI技術(shù)，顯(xiǎn)著降低了(le)運營成本。然而，這(zhè)種“節(jié)流(liu)式”增長難(nán)以掩蓋(gài)“開(kāi)(kai)源不足”的問(wèn)題(tí)。噹(dāng)銷(xiāo)售費(fèi)用大幅(fu)減(jiǎn)少，市場推廣(guǎng)與業(yè)務(wù)搨(tà)展的投入也隨(suí)之收縮(suō)(suo)，這可能對(duì)未來(lái)業務增長(zhang)埋下隱(yǐn)患。

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去年7月，瑞银证券发布了一份关于白酒行业的评级报告，瑞银证券估计2016到2023年茅台酒销售中14—15个月的货量为囤积的“社会库存”🥔🥦💞，平均持有成本为2079元/瓶🍒💟🍉🍅；若行业龙头未能控制供应（尽管需求疲软），瑞银证券的悲观情景显示到2025年底，茅台、五粮液的批发价可能从当前水平（当时24年飞天原箱批价约2600元/瓶）分别下跌50%🥑🍓、17%，2026年将企稳🥔🍍。