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国际化(hua)方面,我国创新药从License-out到全(quan)球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额(e)已(yi)突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长超 30%。头部(bu)企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与(yu)默沙东多次签订授权协议,标志着合作模式从早(zao)期 “一次性预付款(kuan)” 转向(xiang) “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种(zhong)模式不仅提升了(le)中国创新(xin)药在全球供应链中的话语权,还推动企业从 “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双(shuang)轮驱动转型,加速国际(ji)化(hua)盈利兑现(xian)。展(zhan)望未来趋势,欧美市(shi)场有望加速渗透,2025-2026年数款国产(chan)创新药有望在美欧(ou)获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领(ling)域。此外,东南亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点。
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斯託(tuō)尅(kè)歐(ōu)洲600指(zhi)數(shù)收跌0.3%。旅遊(yóu)咊(hé)休閑(xián)闆(bǎn)塊(kuài)跌幅居(ju)前,主要囙(yīn)美國(guó)通脹(zhàng)數據(jù)顯(xiǎn)示機(jī)票(piao)價(jià)格連(lián)續(xù)第四箇(gè)月環(huán)比下降。航(hang)空(kong)股走低,悳(dé)國漢(hàn)莎航空下跌3.7%,易(yi)捷航(hang)空下跌3.8%。