中国变装家园
中央财(cai)经大(da)学(xue)中国精(jing)算(suan)科技实(shi)验室主任陈辉表示，新华保险获(huo)得的杭州银行股份至少要锁定5年，反映了其看好杭州银(yin)行的长期投资价值，这种长期投(tou)资方式也与监管政策(ce)导向十分契合(he)。从行业层面看，近两年保险公司普遍青睐银行股，尤其在今年(nian)的举牌案例中，银行股更是(shi)主要的举(ju)牌标的。这主要是由于在市场利率(lv)下行(xing)周期(qi)，债券等固定收益类资产的收益(yi)率受到较大影响，保险公司提(ti)升权益资(zi)产(chan)配置变得十分必要，而银行股普遍具有体量(liang)大、估值相对较低、股(gu)息率较高的特点，符合大型险资的投资偏好(hao)。
公司财报层面，预计盈利拐点(dian)临近，行(xing)业(ye)头部公司从“烧(shao)钱研发”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中(zhong)，约60%企业(ye)预计(ji)2025年经营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重(zhong)磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国(guo)内年(nian)销售额超80亿元(yuan)，荣昌(chang)生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制(zhi)优化(hua)，平均(jun)单药研发周期从(cong)10年缩(suo)短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股(gu)仅(jin)供行业基本面(mian)说明，非个(ge)股推荐。）
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以色列国防部长卡茨表示💟🥒🧅，已为伊朗可能的报复性打击做好准备。此次空袭行动正值美伊双方计划在阿曼举行新一轮核问题谈判前夕🍄👜🍅。
