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光大证券认为,近期国内政策仍(reng)积极发力,预计后续政策仍将持续(xu)落地。随着中美(mei)两国为“对等(deng)关(guan)税”按下90天“暂停键”,短期内出口或将保持高(gao)增,预计消费仍是经济修复的重要动能之一。内外因(yin)素交织(zhi)之下,预计指数6月整体将(jiang)保持震荡。扩内需一直是近期国(guo)内政策的重点,未来有(you)望持续迎来政策催化,此外,消费(fei)行业业绩整体更具韧性,建议(yi)关注家居用品、食品加工、专业服务、休闲食品等(deng)行业。
客户集中的定时炸弹。行业龙头企业普遍陷入“大客户依赖症”。拉拉米前五大品牌贡献(xian)营收比例较高,丽人丽(li)妆单一大客户流失曾导致亏损。这种资源倾斜看似稳(wen)定(ding),实则埋下多重隐患:部分代运营商为维系(xi)合作关系,甚至不得不接受(shou)“保底销量(liang)+费用垫付”的(de)苛(ke)刻条款。
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TrendForce预测,到(dao)2025年年底,长鑫存储DRAM市场份额可能增(zeng)至12%。存(cun)储控制器芯片(pian)大厂慧荣科技总经理(li)苟嘉章在接受媒体采访时(shi)表示,中国长鑫存储市占率预计2025年达到10%,2026年达(da)到15%。
摩根大通近期髮(fà)佈(bù)研報(bào)稱(chēng),以色列攻擊(jī)伊朗覈(hé)設(shè)施將(jiāng)(jiang)使“基本情景”假(jia)設化爲(wèi)泡影。一旦中東(dōng)爆髮更大槼(guī)糢(mó)的衝(chōng)(chong)突,導(dǎo)緻霍爾(ěr)木玆海峽(xiá)被封鎖(suǒ),在這(zhè)種最壞(huài)情景下,伊朗石油齣(chū)口可能減(jiǎn)(jian)少210萬(wàn)桶/日(ri),油價(jià)將呈指數(shù)(shu)級(jí)(ji)增長(zhǎng),飇(biāo)至120-130美元區(qū)間(jiān)。噹(dāng)前(qian)市場(chǎng)(chang)計(jì)入了7%的最壞情(qing)景槩(gài)率。