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消息层面，2025年6月12日，继三生制药双抗天价BD给辉瑞、石药集团预告三项BD正(zheng)在路上之后，中国生物制药在美国迈阿密举(ju)行的(de)第46届高盛全球医疗健康年会上透露，多个产品从年初就收到(dao)了合作意向。他表示：“近期，这些资产中将会产生一个标志性的重磅对外授权交易，我们(men)非常期待向市场披露相关进(jin)展。”这是继三生制药和石(shi)药集团之(zhi)后，创新药的又一(yi)重磅消(xiao)息，可能**了创新药(yao)板块。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
该人士称，众多国内优质企业不仅有着迫切的资金需求，更面临着拓展发展边界的挑战🍉。“当下国内市场竞争白热化，行业‘内卷’不断加剧，想要突破增长瓶颈，开拓海外市场、挖掘新的增长曲线已是企业的必然选择，这也促使越来越多A股公司将赴港上市提上日程。”
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国际化方(fang)面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突(tu)破 500 亿(yi)美元，较 2024 年同期(qi)增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美(mei)元合作(zuo)、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志(zhi)着合作模式从早(zao)期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全(quan)球销售分成”。这种模(mo)式不仅提升了中国创新药在全(quan)球供应链中的(de)话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向(xiang) “研发 + 商业(ye)化” 双轮驱动转型(xing)，加速国际化盈利(li)兑(dui)现。展(zhan)望未来(lai)趋势，欧美市场有望(wang)加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地区有(you)望成为新增长点。
笔(bi)者发现，该(gai)基金在持有期(qi)间，在2021年1月4日-2025年(nian)6月6日股票价(jia)格下跌了17%。笔者发现，贵(gui)州茅(mao)台本身质(zhi)地好(hao)，业绩也稳定(ding)，基金产品持有该股出现亏损，这与基金产品的买入时间点很关键，要是买在最高位，卖在了(le)低位，其(qi)问题在于基金经理在(zai)趋势判断上的失误。4年多时间一直持有，股票价格下(xia)跌期间也(ye)没有采(cai)取相应的风(feng)控措施，归根(gen)结底还是与基(ji)金经(jing)理有直接关系(xi)。
