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云知声的亏损并非阶段性投入,而是深嵌于商业模式中的结构(gou)性矛盾(dun)。从(cong)成本端看,其研发支出占营收30%-40%,但超56%的研发费用(yong)流向第三方外包服务,2024年外包支出达2.1亿元,暴露核心技术(shu)积累的薄弱。这(zhe)种“贴(tie)牌研发”模(mo)式导致算法迭代、数据资产(chan)等核心环节(jie)受制(zhi)于人,难(nan)以(yi)形(xing)成技术护城河。与之形成对比的是,科大讯飞医疗AI业(ye)务(wu)毛利率达55.1%,而云知声仅为38.8%。
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