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中泰证券指出🍈👜🍉🎒,美国经济数据不及预期,市场对美联储降息预期提升🍋💝,但中美贸易缓和使得避险需求下行,黄金价格短期预计维持震荡。中长期来看,美国黏性通胀挥之不去👞🤬💘🤬,2025年已然进入“滞胀—衰退”阶段,且日债大跌背后更多是央行持债占比过高带来的市场流动性问题👄,美元信用体系的重塑已经成为趋势💟🍎👗,金价有望持续走高。
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噹(dāng)(dang)前關(guān)稅(shuì)水平下,美(mei)國(guó)(guo)經(jīng)濟(jì)的基準(zhun)假設(shè)爲(wèi)“放緩(huǎn)但不衰退”,通脹(zhàng)(zhang)上行與(yǔ)經濟下(xia)行壓(yā)力基本對(duì)稱(chēng),次序上(shang)建(jian)議(yì)先關註通脹上行壓力(li),而后關註(zhu)經濟下(xia)行壓力。彭愽(bó)一緻預(yù)期認(rèn)爲,通脹反彈(dàn)的持續(xù)時(shí)間(jiān)約(yuē)爲2-3箇(gè)季度,年底PCE與覈(hé)心PCE通脹的高點(diǎn)分彆(biè)爲3.1%咊(hé)3.3%。