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临床进展层面🍓，ASCO会后数据持续发酵👠💕，国产创新药突破性成果验证💛🍎💖，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）🌽，ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后👝💕🥔💌，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月👛，较现有标准疗法提升35%🩰；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%🥻，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC🥿🍅👗💕；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报🥻👞👠🍑👜，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明💗😻👝👗🤬，非个股推荐🥑🥥。）
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政策端💞🍊💗🤬，医保谈判预期优化🥬😠，创新药支持力度加码。6月11日😠👙💯👿🍒，国家医保局发布《2024年国家医保药品目录调整工作方案（征求意见稿）》🥻💔🥥，明确对创新药实施差异化评审规则，首次提出对"全球首创"（FIC）和"临床急需"品种给予价格保护机制，市场预期创新药谈判降价压力边际缓解。此外🥦，6月9日国办文件提出“制定商业健康保险创新药品目录”👝，完善“医保+商保”多层次支付体系，解决高价药支付难题。地方层面🧡👞，上海👛💗👜🥻、北京等地近期出台生物医药产业专项扶持政策，对创新药临床试验、国际化申报给予资金补贴👅🍎💝🥾🥕，进一步强化产业信心。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐💟💟，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测🍏💟👚。
