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国际化方面，我国创新药从(cong)License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已(yi)突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头(tou)部企业如三生制药与(yu)辉瑞达成 12.5 亿(yi)美元合作、恒瑞医药(yao)与默沙东多次(ci)签订授权(quan)协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款 + 全球销(xiao)售分成”。这(zhe)种模(mo)式不仅提升了(le)中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业(ye)从 “研发驱动(dong)” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化(hua)盈利兑(dui)现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透(tou)，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细(xi)胞(bao)治疗等领(ling)域。此外，东南亚、中东等地区(qu)有望成为新增长点。
（3）首(shou)次推荐金股的收益率较高，但回撤和波动率较大。我们根据金股是(shi)否为过去12个月的首次(ci)推荐，分为首次推荐和非首(shou)次推荐金股组(zu)合，进行回测分析，首次推荐金股的收益率较高(gao)但回撤和(he)波动率较大，2018/1/1-2025/6/9的组合累(lei)计收益率高达142.38%，远高(gao)于非首次推荐的(de)57.40%，但是波(bo)动率(lv)和(he)回撤也较高。
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除此之外，新驱动还增加了四款新的 FSR 4 游戏，包括(kuo)《多重(zhong)人生》、《三角洲行动》、《Dragonkin：The Banished》和《RoadCraft》。该驱动程序还(hai)包含(han)各种修复与改进，IT之家附具体修复内容：
