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“今年,PVC基本面的长周期焦点在于供需端的深层调整。”申万期货能源化工高级分析师陆甲明表示🩰,尽管目前PVC基本面承压👅💗🍊,但仍有两大亮点:一方面,PVC出口韧性强。海关数据显示,PVC粉料对印度、俄罗斯及部分中亚国家的出口量持续增长,成为需求端的重要支撑。另一方面🥦💖,产业链估值承压。当前PVC产业链延续“以碱补氯”格局(即烧碱盈利补贴氯乙烯亏损),整体估值处于低位。
从(cong)估值方面来看,当前(qian)或为吃喝板(ban)块(kuai)较好配置时机。数据显(xian)示,截至昨日收盘,食品ETF(515710)标的指数(shu)细分食品指数市盈率为20.64倍,位于近10年来4.31%分(fen)位点的低位,中长期配置性价比凸显。
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港股非银板块也受到市场认可。广发(fa)基金(jin)表示,港股品(pin)种历史上看和美元指数以(yi)及美债利率(lv)呈现负相关关系,后续(xu)美元(yuan)以及美债利率会受到美国经济(ji)回落而走弱,叠加当前全球基金对中资股(含AH)的配置比例依旧是低配,后(hou)续全球资金(jin)的再流入可能推动(dong)港股资产估值的提升;港服非银指数表现也(ye)与其估值水平(ping)与有关。当前(qian)估值并不高,股息率有一定吸引力。