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周(zhou)四,上期所燃料油主力合约FU2507收涨2.34%,报3019元(yuan)/吨;低(di)硫燃料油主力合约LU2508收涨2.22%,报3645元/吨。据金联创统(tong)计,2025年5月中国炼厂(chang)保税低硫船用燃料油产量为95.5万吨,环比下降(jiang)8.44%,同比下降28.21%。随着前期检修炼厂(chang)陆续恢复生产,保税(shui)低硫船燃产量存小幅增量,预计6月保税低硫船用燃料(liao)油(you)产量在100-105万吨。受6月市场供应相对紧张的预期支撑,亚洲低硫(liu)燃料(liao)油市场(chang)结构稍有走强。高(gao)硫方面,随着中东及南亚地区(qu)进入空调用(yong)电高峰季,其市场结构也相对稳定,不过月差和现(xian)货贴水较之(zhi)前高位有所回落。短期成本端反弹之下,FU和LU绝(jue)对价格也以震荡偏强对待,另外(wai)观察到近一周以来FU07相对(dui)远月偏弱,FU7-9价差大幅收敛,此时介入反套盈利空间可能有限,基于夏季(ji)需求旺季的支撑,或可考虑价差低(di)位后介入正套。
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市场担心特朗普的贸易战可能重新点燃通胀并削弱全球对美国资产的需求,尤其打击了最长期限的国债。投资者对向美国**提供(gong)如此长期限的贷(dai)款愈发谨慎,因此要求更高(gao)的收益率,推高了期限溢价。