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周四玻璃期货价格延续弱势状态💕🧡，主力09合约收盘价981元/吨🧄🍈🥻，跌幅1.51%。现货市场出现止跌现象，昨日国内浮法玻璃市场均价1200元/吨，日环比持平💌💝💘。基本面来看，近期玻璃供应水平暂无波动，行业日熔量维持在15.57万吨。需求端表现依旧不佳🥭🍎，昨日主流地区玻璃产销率多数维持在100%附近，沙河地区仍不足90%。后续梅雨季节也将进一步压制厂家成交和出货力度🤍😻，部分厂家或继续以降价让利换取成交量。本周玻璃企业库存微幅下降0.1%，企业去库受阻😈👅🍓💟💛。整体来看，短期玻璃市场仍未见到明显转势驱动，产业心态依旧偏弱为主🩲💛🥿🥔，期货盘面延续底部弱势状态运行🍓💘👚。中长期在终端需求拖累下玻璃价格也将持续承压，关注玻璃产线变化👿、需求跟进力度。
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長(zhǎng)期來(lái)看二三季度旺季的提振仍會(huì)帶(dài)來環(huán)比迴(huí)(hui)陞(shēng)，隻昰(shì)增(zeng)幅(fu)比起前兩(liǎng)年衕(tòng)期的高(gao)點(diǎn)將(jiāng)顯(xiǎn)著下滑，囙(yīn)此全毬(qiú)範(fàn)圍(wéi)內(nèi)需求增速也(ye)將受到中國(guó)(guo)的影(ying)響(xiǎng)，進(jìn)入緩(huǎn)增堦(jiē)段。存货(huo)问题同样突出。2024年末(mo)存货余(yu)额(e)8.72亿元，同比(bi)激增48.8%，其中在产(chan)品和库存商(shang)品分别(bie)增(zeng)长211%和64.6%。公司(si)归因于“新领(ling)域(yu)订单备货”，但(dan)库存商品(pin)期(qi)后结转率仅50.7%，部(bu)分设备因“已签合同未发货”形成积压。这种高库存与低(di)周转的组合，可能暗示市场需(xu)求不及预期或生产计划失(shi)当。叠加应收账款周转放缓，公司营运资金被大量占(zhan)用，2024年(nian)虽通过延(yan)长付(fu)款(kuan)周(zhou)期使经营性现金流转正至3.46亿元，但这(zhe)种(zhong)依赖账期调节的现金流改善恐难持续。
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