不知火舞之公园狂欢
纵观这两次拿(na)地，万科均选择合作开发模式，既分摊资金压力(li)，又(you)降(jiang)低独立操盘风(feng)险，可谓“花小(xiao)钱办大事(shi)”的典型打法。而且，其拿下的2宗(zong)地成交价均在5亿元左右，地块总(zong)价不高。
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政策端，医保(bao)谈判(pan)预期优化，创新药支持力度加码。6月11日，国(guo)家医保局发布《2024年(nian)国家医保药品目录调整(zheng)工作方案（征求意见稿）》，明确对创(chuang)新药实施差异化评审(shen)规则，首次提出(chu)对"全球首创(chuang)"（FIC）和"临床急需"品种给予价格保护机制，市场预(yu)期(qi)创新药谈判降价压力边际缓解。此(ci)外(wai)，6月9日(ri)国(guo)办文件提出“制定商业健康保险创(chuang)新药(yao)品目录”，完善“医保+商保”多层次支(zhi)付体系，解决高价药支付难题。地方层面，上海、北京等地近期(qi)出台生物医药产业专项扶持政策，对创(chuang)新药临床试验、国际化申报给予资金补贴，进一步强化产业信心。
当前(qian)外部不确(que)定性(xing)影响依(yi)然较大，国内(nei)经(jing)济结构(gou)也在加快转型升级，经济发(fa)展和宏观调控要更加(jia)关注扩(kuo)大国内有效需(xu)求，特(te)别是消费需(xu)求。业内专(zhuan)家认为，前(qian)期“以旧换新”等扩消费政策效果明显，未来也要关注提升居民可支(zhi)配收入以及提高养(yang)老、医疗、教(jiao)育(yu)等社会保障水平，从(cong)根(gen)本上(shang)提高居民的消费能力和消费意(yi)愿。
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成本飙升挤压生存空间，行业利(li)润(run)率正经历双重(zhong)挤压：一面是流量采(cai)买成本占比突破50%，抖音等新兴平台的获客成本(ben)同比上涨(zhang)40%，另一面是技术(shu)投入不足导致人效(xiao)增长乏力。代运营企业的研发投入普遍(bian)不足营(ying)收的3%，远低于国际品牌自营团队(dui)的8%。当大数据分析、AI营销(xiao)成为行业标配，技术短板(ban)让企业陷入(ru)“烧钱(qian)买量(liang)”的恶性循环。这种“重运营轻创新”的发展模式，在流(liu)量(liang)红利消退时显得尤为脆弱。
