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標(biāo)普500指數(shù)攀陞(shēng)0.38%,收(shou)于6045.26點(diǎn)。納(nà)斯達(dá)(da)尅(kè)指(zhi)數(shu)上漲(zhǎng) 0.24%,報(bào) 19662.49 點;道瓊(qióng)斯工業(yè)指數(shu)上漲0.24%,報(bao) 42967.62 點。结论(lun):百(bai)通能源的定(ding)增(zeng)案(an)例,折射出A股市场“大股(gu)东主导(dao)”型公司(si)的典型困境:合规的定价机制下(xia),控股股(gu)东通过低价定增实(shi)现“合(he)法套利”,而(er)中小股东则(ze)承受(shou)股价(jia)波(bo)动与融资稀释的双(shuang)重(zhong)压力。 对投(tou)资者而言,需警(jing)惕两类风险:一是大股东(dong)利用(yong)资本规则“高抛低吸”的套利行为;二是公(gong)司过度依赖债务融资却缺乏(fa)战略投入的成长性陷阱。唯有穿透财(cai)务数据,审视资金真实流向,才能在(zai)这场(chang)资本博弈中守住利益底线。
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