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市场增速(su)放(fang)缓与分化加剧。中国美妆代运营行(xing)业曾以每年20%的复合增长率狂飙突进，但(dan)行业整体增速(su)已从2023年的18%回落至2025年的预期15%-16%。增速放缓(huan)的表象下，企业命运(yun)出(chu)现显著分(fen)化：头部玩(wan)家通过自有品牌孵化、技术(shu)赋能实现了逆(ni)势(shi)增长，例如若羽臣旗下“绽家”品牌贡(gong)献营(ying)收比例突破15%，成为新的增长极。而中小(xiao)代运营商则陷入“规模不经(jing)济”陷阱，既无法承接国际大牌的精细化需(xu)求，又难以承担新兴品牌的高投入风险。
AMD 称👗，作为英伟达的重要客户💋👠，OpenAI 一直在为其 MI400 路线图提供反馈💔🥻🧅。借助 MI400 芯片和今年的 MI355X 芯片，AMD 计划在价格上与竞争对手英伟达展开竞争😈🥥💓。该公司一位高管周三对记者表示🍋👞🥦🥕，由于功耗更低，这些芯片的运行成本将更低，且 AMD 正以 “激进” 的价格削弱英伟达的市场份额。
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国泰海通证(zheng)券最新研(yan)报指出，新的市场(chang)环(huan)境下(xia)，公司自营业务有望持续改善，驱动公司盈利企稳。权益投资方面，公司始终(zhong)坚持稳健投资、价值投资，严格(ge)控制风险，通(tong)过优化持仓结构、精选绩优(you)行业、丰富投资策略，降(jiang)低持(chi)仓(cang)波动与回撤，相对收益跑赢可比基金，取得了较好绝对收益。固收投资方(fang)面(mian)，依据市场情况择机增加低风险资(zi)产投(tou)资规模，获得了稳定的投资收益。面对权益与固收市场新形势(shi)，兴业证券自(zi)营(ying)业务有(you)望延续改善，驱动公司盈利企稳回升(sheng)，提升估值。
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与西北太平洋台风相比，南海台风生成位置距陆地较近，发展空间和时间有限，通常最大强度不及西北太平洋台风。这由其生命史和生成位置的局限性所致。
