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周三美股终结连涨走势🥬，标普500指数与纳斯达克综合指数三日连涨告终，但跌幅轻微。尽管当日下跌使标普500指数距历史新高稍远👠🩰💔👜，但仍仅较2月末峰值低2%出头🥿👢😈。此次回调前，5月消费者物价指数（CPI）涨幅低于预期。

国(guo)际化方面，我国创新(xin)药从License-out到全球商业化加速(su)。 2025 年(nian)国产创新药 License-out 交易总额已(yi)突破 500 亿美元，较(jiao) 2024 年同期增长(zhang)超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次(ci)签订授权协议，标志着合作模(mo)式从早期 “一次(ci)性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款(kuan) + 全球(qiu)销售(shou)分成”。这种模式(shi)不(bu)仅提升了中国(guo)创新药在(zai)全球供应链中的话语权，还推动企业从(cong) “研(yan)发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际(ji)化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加(jia)速渗透，2025-2026年数(shu)款国产创新药有望在美欧获批，涵(han)盖PD-1、ADC、细胞治(zhi)疗等领域。此(ci)外，东南亚(ya)、中东(dong)等(deng)地(di)区有望成为新增长点。

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