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公司财报层面(mian),预计盈利拐点(dian)临近,行业头(tou)部公司从“烧钱研发”到“自(zi)我(wo)造血”过渡。中证沪港深创新(xin)药指(zhi)数(shu)成分股中,约60%企业预计2025年经营性现金流转正,主要驱动因素(su)包括:(1)重磅产品商业化放量:如恒瑞(rui)医药PD-1国内年(nian)销售额(e)超80亿元,荣昌生物ADC药物海(hai)外收入占比升至30%;(2)研(yan)发效率提升:临床成本控制(zhi)优化,平均单药(yao)研发周期(qi)从10年缩短至6-8年。现金流(liu)充裕的Big Pharma可(ke)能加(jia)速并购(gou)优质Biotech。(风险提示:个股仅供行业基本面说明,非个股推荐。)
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2024年(nian)昰(shì)波音歷(lì)史上虧(kuī)損(sǔn)最嚴(yán)重的年份之一,其實(shí)(shi)現(xiàn)營(yíng)收665億(yì)美(mei)元(yuan),衕(tòng)比下滑14%,較(jiào)2018年1011億美元的峯(fēng)(feng)值縮(suō)水34%,淨(jìng)利潤(rùn)虧損118.3億美元(yuan);其全年僅(jǐn)(jin)交付348架(jia)飛(fēi)機(jī),衕比下(xia)滑34%,遠(yuǎn)低于其主要競(jìng)爭對(duì)手空客的766架,交付量不(bu)足2018年的43%。2025年一季度,波音公司業(yè)績(jī)齣(chū)現難(nán)得好轉,其實現營收194.96億(yi)美元(yuan),衕比增長(zhǎng)18%,淨虧(kui)損收窄至3100萬(wàn)美元。