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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%💞🥬。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权👅👛🩰，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现🥦。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透👞👢👗👞🧡，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域👝。此外😻😈🍌👗，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
对于该两个项目2024年业绩不及预期🩱，粤海饲料表示，同样由于受到水产品市场行情低迷、水产动物疫病及突发性气象灾害等因素影响。2024年公司下游养殖户养殖规模减少，对饲料的需求量有所减少且回款变慢🍅👗，公司计提信用减值损失较大，对业绩造成了拖累。（本文首发证券之星💯🥻🩰，作者|刘浩浩）
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值得一提的昰(shì)，此次股轉交易完成后，啟(qǐ)明創(chuàng)投基本全部收迴(huí)投資(zi)成(cheng)本，創業(yè)邦天使基金咊(hé)囌(sū)寧(níng)選(xuǎn)擇(zé)徹(chè)底“清倉(cāng)”。其中，創業邦天使基金兩(liǎng)輪(lún)股轉共收迴(hui)1242.65萬(wàn)元，四年半的時(shí)間(jiān)內(nèi)繙(fān)了35.29倍，作爲(wèi)(wei)早期投資也算錶(biǎo)(biao)現(xiàn)不俗。囌寧股轉實(shí)現收益5833.82萬元，實際(jì)投(tou)資迴報(bào)約(yuē)爲2.32倍。“假新闻说，‘哦，如果你(ni)解雇他，那(na)就太糟糕了，太糟糕了(le)’。我不知道为什么会(hui)这么糟，但我不(bu)会解(jie)雇他，”特朗普周四在白(bai)宫的一场活动上表示。
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申万宏源证券发布研报称，2025年上半年，全球宏观经济最(zui)大的预(yu)期差是“美国例外论”被证(zheng)伪，原因包括Deepseek时刻、特朗普关税冲(chong)击(ji)和美国财政(zheng)约束。当前关税水平下，美国经济的(de)基准假设为“放缓但不衰退(tui)”，通(tong)胀上行与经济下行压力(li)基本对称，次(ci)序上建议先关注通胀上行压力，而后关注经济下行压(ya)力。
