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临床进展层面，ASCO会后数据持续发酵(jiao)，国产创(chuang)新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集(ji)催化。2025年ASCO年会中国创新药企(qi)73项研究入选(xuan)口头报(bao)告(gao)（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年(nian)会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续(xu)披露并获国际(ji)权威期刊(kan)转载。例(li)如，恒瑞(rui)医(yi)药PD-1抑制(zhi)剂卡瑞利珠(zhu)单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显(xian)示mPFS（中位数无进(jin)展生存(cun)期）达10.2个月(yue)，较现有(you)标准(zhun)疗(liao)法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤(liu)适应症中实现总缓解率（ORR）78%，显著(zhu)优于(yu)同类进口产品。此外，荣昌(chang)生物宣(xuan)布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定(ding)，用于胃癌二线治疗，成(cheng)为年内第4款获此认定的国产ADC；康(kang)方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到(dao)主要终点，计划(hua)年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数据(ju)进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基(ji)本面说明，非(fei)个股推荐。）
“关(guan)于存托凭证（CDR），国内市场已经尝(chang)试推广多年，但成效一(yi)直不明显。这次重启试点，我认为主要目的(de)是探索一条(tiao)可行的路径，为未(wei)来吸(xi)引优质海外企业在(zai)A股上市积累(lei)经(jing)验。”吴海峰认为，这种模式在国际市场已有成熟案例，比如当年阿里巴巴(ba)等中概股在(zai)美国上(shang)市采用的就是存托凭证形式(shi)。现在应该借(jie)鉴这一经验，通过CDR试点吸引更多优秀的海外企业来A股上市。
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南京证券食品(pin)饮料行业研究员宋芳告诉百酒研(yan)究局，近期茅台价格的下滑主要原因为传统(tong)消费淡季叠加禁酒(jiu)令、电商618大促引流等因素影响。价格为(wei)供需关系的表现，作为(wei)白酒价(jia)格天花板，茅台批价下滑一方面反映(ying)出(chu)白(bai)酒行业短期继续承压(ya)，周期底部仍面(mian)临(lin)去库存、稳(wen)价盘的压力；另(ling)一方面，也反映出理性消费时(shi)代白酒金(jin)融属性的弱化，酒企需(xu)要以更加积极的姿态面对新旧动能转换、传统渠(qu)道转型、新兴消费者培(pei)育等方面的问题。
经中国证券监督管理委员会《关于核准工银瑞信基金管理有限公司变更持股5%以上股东的批复》（证监许可〔2025〕228号）核准🎒🩲👠💯，瑞士银行有限公司（UBS AG）成为工银瑞信基金管理有限公司持股5%以上股东。2025年6月13日，工银瑞信发布公告💝💓🍋🍉，已完成本次股权变更的工商变更登记。
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车(che)企(qi)集体缩短账期(qi)与家居行业频(pin)繁暴雷，看似是两(liang)个独立事件，实则折射出中国制造业与服务业在资金链管(guan)理、行业(ye)生态构建上的深层分化。
