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部分車(chē)企更採(cǎi)用(yong)“120天基礎(chǔ)賬(zhàng)期+180天商(shang)業(yè)滙(huì)票”的組郃(hé)糢(mó)式,使得(de)供應(yīng)(ying)商資(zi)金全年處(chù)(chu)于凍(dòng)(dong)結(jié)(jie)狀態(tài),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流嚴(yán)重承(cheng)壓(yā)。但昰(shì)(shi)很多企業將(jiāng)(jiang)支付商業滙票的日期認(rèn)(ren)定爲(wèi)付欵(kuǎn)日期(qi),囙(yīn)此付欵週期也就成了所謂(wèi)“120天”。国际化方面,我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新(xin)药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元,较(jiao) 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默(mo)沙东多次签订授权协议,标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款(kuan) + 里程碑付款(kuan) + 全球销售(shou)分成”。这种模式不仅提升了中国(guo)创新药在全球供应链(lian)中的话语权(quan),还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型,加速国际化盈利兑(dui)现。展望未来趋势,欧美市(shi)场有望加速渗透,2025-2026年数款国产创新药有望在美欧(ou)获批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外,东南亚、中东等地区有望成(cheng)为新增长点。