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数据验证方面，重点关注美国“抢进口”和累(lei)库(ku)存的持续性(xing)、进(jin)口价格向终端消费价格的传导以及总需求(qiu)的转弱。90天缓和期滞后，下半年“抢进口”的动能或转弱；3月初以来(lai)，美国进口商品(pin)价格以开始攀升，但目前尚未扩散至国内商品；资(zi)本开支等需求(qiu)转弱的信号(hao)已有(you)所显现。
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国际化方面，我国创新药从License-out到全球商业化加速😈🩲。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%🍒。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作👢😻、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🍈🍌，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权🥻，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透💗🍅🍋👢，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批👘，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外🍅，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
具体来看，2024年伊朗原油产量达到2亿吨🍌，在全球原油产量中占比达到4%🍈💟👛🤍💗。尽管2018年在受到美国制裁后伊朗原油产量断崖式下滑💋🥝💔🧄，但拜登上台后产量逐渐恢复💛，截至2025年4月已恢复至330.5万桶/天。此前伊朗原油浮仓库存已开始显著上升，说明各国担心美国制裁而减少伊朗石油采购🥬🧄🍏，本次以色列空袭伊朗，或进一步干扰全球的原油供给🍒💕，提振原油价格。此外👅，伊朗地处特殊👛🧄，南部霍尔木兹海峡作为关键原油航道，关系着诸多中东原油出口国的出口👡🍑🥕🧄，一旦伊朗强力封锁🧅，**根大通预计🍉🧡👛，油价可能在最坏情况下飙升到130美元。叠加当前汽油暑期备货已陆续开启👛🤬，柴油农业用油需求存底部支撑🥬👞，山东地炼汽柴油价格涨幅较大，多数炼厂存二调上涨操作。因此，短期来看原料的突破式上行带来成本支撑🍈🥾，预计油价反弹仍在延续🥾🍏。
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Game Boy Advance 首周销量为 61.1 万台，Nintendo DS 为 46.8 万台，而初代 Switch 的首周销量仅为 33 万台 —— 还不到 Switch 2 的三分之一。
