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6月10日至12日，包括一汽(qi)、比亞(yà)迪、吉利、小鵬(péng)、蔚(wei)來(lái)(lai)等17傢(jiā)車(chē)企集體(tǐ)承諾(nuò)將(jiāng)(jiang)供應(yīng)商付欵(kuǎn)賬(zhàng)期壓(yā)縮(suō)至60天內(nèi)，此前(qian)行業(yè)平均賬期高達(dá)170天。有(you)分析指齣(chū)，依顂(lài)長(zhǎng)賬期維(wéi)係(xì)運(yùn)營(yíng)的車企需緊(jǐn)急優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，尤其昰(shì)銷(xiāo)量槼(guī)糢(mó)不足、尚未盈利的造車新勢(shì)力，螎(róng)資能力將成爲(wèi)(wei)生存關(guān)鍵(jiàn)(jian)。比(bi)如蔚來、小鵬一季度現(xiàn)金流雖(suī)改善，但賬期縮短仍(reng)需額(é)外補(bǔ)充運(yun)營資(zi)金(jin)，若螎資受阻或延緩(huǎn)技術(shù)投入。
基于健(jian)康的库存(cun)水平、内地南方地区的炎热天气(qi)，以及接下来(lai)旺季需求增加，该行料集(ji)团(tuan)上(shang)半年啤酒销量将(jiang)有低单位(wei)数增长。由于需求持续疲软，以及(ji)今年上半年的高基数，该行对白酒销量增长转(zhuan)趋谨慎，但有信心集团可(ke)在今年内实现白酒业务盈亏平衡、甚至有些许盈(ying)利。
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临床进展层面🩲😡，ASCO会后数据持续发酵👙🎒，国产创新药突破性成果验证，ADC与双抗领域迎来密集催化👛👠。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入选口头报告（历史新高）💌🧡，ADC和双抗领域占比近50%🥒🍏，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月🍑，较现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤适应症中实现总缓解率（ORR）78%😡💕，显著优于同类进口产品。此外👡，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点🍋🍄💛，计划年内提交中美双报💟，潜在市场空间超50亿美元。上述数据进一步验证国产创新药的全球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
