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据报道,在特朗普贸易政策冲击、财政赤字飙升以及美国全球领导力受质疑的多重夹击下,美元、美债的传统避险光环正面临关键考验。
通过严格采购和回收老化库存,FY25公司(si)库存余额同比-14%至554亿港元,但由于计重黄金产品及宝石首饰销售(shou)相对疲弱,库存周转天数同(tong)比增加73天,FY25经营活动现金流同比-25%至103亿港元。
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国际化方面(mian),我国创新药从License-out到全(quan)球(qiu)商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额(e)已突破 500 亿美元,较 2024 年同期增长超 30%。头部企(qi)业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医(yi)药与默沙东多次签订授权协议(yi),标志着合作模式从早期 “一次性预付(fu)款” 转向 “首付款 + 里(li)程碑付款(kuan) + 全球销(xiao)售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权(quan),还推动企业从(cong) “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱(qu)动转(zhuan)型,加速国际化盈利兑现。展望未来(lai)趋(qu)势(shi),欧美市场有望加速渗透,2025-2026年数款国产创新(xin)药有望在美欧获(huo)批,涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外,东(dong)南亚、中东等地区有望成为新增长点。
“假設(shè)齣(chū)(chu)現(xiàn)通貨(huò)(huo)膨脹(zhàng)。比(bi)如一年后,那就加息。我不介意,加息好(hao)了。我完全讚(zàn)成。我會(huì)打電(diàn)話(huà)給(gěi)妳(nǐ)們(men)(men),”特(te)朗普説(shuō)。“但到時(shí)(shi)候他還(hái)昰(shì)會(hui)太遲(chí)。”