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何兆烽也认为，当前，A股的“科技”属性愈发显著🥝🍏🩰，资本市场正加速向科创型企业集聚🍌💯。证监会近期多次强调更大力度支持优质未盈利科技企业上市，表明科创型企业的制度性红利正在加速释放🧡，上市融资环境持续优化。
国家金融监督管理总局数据显示，今年第一季度👜🍆，我国商业银行净息差收窄至1.43%，较2024年第四季度的1.52%下降9个百分点。从资产端看，LPR下调导致银行贷款业务收益率持续走低🍆👙；而负债端则因存款定期化趋势加剧，长期限存款成本居高不下🍌👢，形成“两头挤压”效应。
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虞正华表示🥔，AI模型驱动背后有两个底层驱动：数据驱动和认知驱动🍍。人类司机开车不是数据驱动，而是认知驱动🌽。在行业里大家都非常期待VLA模型🥬🥝，因为VLA是更好的自动驾驶方式👝，它是一个智能体，具有常识🩲👗，有一定的决策思考能力🍏🍋，所以我们期待VLA可能接近甚至超越人类司机。力🍆🥥。
临床进展层面(mian)，ASCO会后数据持续发酵，国(guo)产创新药突破性成果验证(zheng)，ADC与双抗领域迎来密(mi)集(ji)催化。2025年ASCO年会中国创新药企(qi)73项研究入选(xuan)口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细节陆续披露并获国际权威期刊转载。例如，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联合疗法(fa)在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展(zhan)生存期）达(da)10.2个月，较(jiao)现有标准疗法提升35%；百济神州BTK抑制剂泽布替尼在淋巴瘤(liu)适应症(zheng)中实现总缓解率(lv)（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌生物宣(xuan)布其ADC药物维迪西妥单抗获FDA突破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内(nei)第(di)4款获此认(ren)定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期临床达到主要终点，计划年内提交中美双报，潜在市场空间超50亿美元。上述数(shu)据进(jin)一(yi)步验(yan)证国产创新药的(de)全(quan)球竞争力，推动板(ban)块估值修复。（风险提示(shi)：个股仅供行业基本面说明，非个股(gu)推荐。）
