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云知声的亏损并非阶段性投入，而是深嵌于商业模式中的结构性矛盾。从成本端看，其研发支出占营收30%-40%，但超56%的研发费用流向第三方外包服务，2024年外包支出达2.1亿元🍍🩳🥑，暴露核心技术积累的薄弱🍓🍅😠。这种“贴牌研发”模式导致算法迭代🩱、数据资产等核心环节受制于人，难以形成技术护城河。与之形成对比的是，科大讯飞医疗AI业务毛利率达55.1%，而云知声仅为38.8%💘。
天沃科技控股子公司中机电力在37个新能源电力工程承包项目的收入确认上存在不实，通过制作虚假的产值确认单虚构或调整项目完工进度🍑💗💕👄👠，调节项目收入和利润，导致2017年至2021年披露的定期报告存在虚假记载。
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另一名汽车供应链企业负责人向澎湃新闻记者介绍🤬，车企对汽车零部件供应商们所开出的付款周期其实是很不一样的😡🎒🩰🩳，跨国零部件企业的付款条件往往要优于国内零部件供应商。
核心观点：公司账面现金超200亿元，而市值(zhi)却不足150亿元。英科医疗作为曾(ceng)经(jing)的“手套茅”，股价巅峰一度(du)超150元/股，而今公司股价长期在20元左右徘(pai)徊震荡。英科医疗究竟有没有被低估？股价(jia)低迷背后究(jiu)竟是投资者在用脚投票还是另有其他原因？
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此外🍆💘💗🍆，预计6月下旬2025年ESMO（欧洲肿瘤内科学会）摘要发布。ESMO 作为全球顶级肿瘤学术会议，是展示创新药临床数据的重要舞台，预计中国创新药将公布更多国际化临床数据💕🍈，覆盖 NSCLC、胃癌、肝癌等高发瘤种。市场重点关注头部公司数据，例如，恒瑞医药PD-1/VEGF双抗（AK112）联合疗法在非小细胞肺癌（NSCLC）的III期临床数据更新，若PFS（无进展生存期）超预期🥝😡，可能成为下一个重磅品种。百济神州BTK抑制剂泽布替尼在欧洲人群中的长期生存数据，进一步巩固其在淋巴瘤领域的全球地位🥭💌。ADC领域👠🍋😻🍏，荣昌生物💗🍌、科伦博泰等企业将公布新一代ADC药物的临床进展，关注毒副作用改善及疗效突破👜🥝👢💋。（风险提示：个股仅供行业基本面说明，非个股推荐。）
