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平安证券在研报中表示，银行板块具有(you)高股息(xi)特(te)征，以(yi)2024年度(du)上市银行(xing)宣告分红的情况计算，银行(xing)板块静态股息率水平位于(yu)所有行业第(di)三位，相较以10年期国债衡量的无风险利率的溢价水平持续位于高位(wei)。充足的拨备水平以及政策端对经营关注的提升(sheng)有望持续夯实板块盈利基础，资本水平充足背景下分红率有望维持稳定。同时，银保(bao)渠道协(xie)同作用对于险企业务拓展的战略意(yi)义，也是(shi)险资加大银(yin)行股(gu)配置力度的原因(yin)。结合监管推动中长期资金入市的(de)政策以及商业银行完善(shan)的股权监管制度，未(wei)来，优质(zhi)银行有望成为险资加大(da)权益投资的(de)“优先考虑”项，保(bao)险(xian)资金有望(wang)成为板块持续的增量来源。
军工板块亦(yi)迎来大爆发。晨曦航空20cm涨停，通易航天、中无人机涨超10%，烽火电子、利君(jun)股份、中航(hang)成飞(fei)、纵横股份、爱乐达等跟涨。当(dang)地时间13日，在耶(ye)路撒冷的(de)美国驻以色列使馆发布(bu)声明称，鉴于当前安全形势，使馆(guan)已指(zhi)示(shi)所有美国**雇员及其家属就(jiu)地避难，等(deng)候进一步通知。昨(zuo)天，美国释放的以色列(lie)将袭击伊朗的信号很快即兑现，而如(ru)今发出上述信息，或暗指伊朗将突(tu)袭以色列。
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根據(jù)招股書(shū)，寧(níng)悳(dé)時(shí)代的聯(lián)蓆(xí)保薦(jiàn)(jian)人包括中金公司、中信建投國(guó)際(jì)、高盛（亞(yà)洲）、摩根(gen)士丹利亞洲四傢(jiā)機(jī)構(gòu)(gou)。此前市場(chǎng)傳(chuán)聞(wén)，寧悳時代基礎(chǔ)承銷(xiāo)費(fèi)率爲(wèi)0.2%，部分(fen)投行甚至壓(yā)至0.01%。按0.2%計(jì)算，總承銷費用約(yuē)爲7066萬(wàn)港元；若(ruo)按0.01%計算，僅(jǐn)爲353萬港元。中(zhong)上游的订单(dan)在3月份(fen)出现阶段性的高点后，在4、5月份环比(bi)下行，从五年规划完成度(du)的角(jiao)度(du)来看，后续订单还会有上行的空间，届时中上游的(de)标的(de)有望迎来估值切换的行情(qing)。在投资策略上，我们会(hui)继续聚(ju)焦有(you)订单和业绩支撑、估值相对(dui)合理的中上游标的。
