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華(huá)泰證券認(rèn)爲(wèi)，噹(dāng)前國(guó)際(jì)跼(jú)勢(shì)復(fù)雜(zá)，全毬(qiú)軍(jūn)費(fèi)開(kāi)支增長(zhǎng)明顯(xiǎn)。疊(dié)加(jia)我軍目前處(chù)于“十四五”裝備(bèi)建設(shè)的攻堅(jiān)堦(jiē)段，后續(xù)(xu)還(hái)有2027年建軍百年，2035年國(guo)防現(xiàn)代(dai)化等一係(xì)列國防髮(fà)(fa)展建設任務(wù)。國(guo)內(nèi)外需求共振下(xia)，軍工行業(yè)(ye)有朢(wàng)迎來(lái)新一輪(lún)高景氣(qì)週期。
2025年6月，中国汽车行业与家居行业呈现出截然不同的景象。一边是车企集体承诺将供应商支付账期缩短至60天内🍈🍊，以优化供应链生态🩰；另一边，家居行业却因多家企业卷款跑路而陷入信任危机💝。
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昨日碳酸锂期货2507合约跌1.56%至60440元/吨🍅💔。现货价格方面，电池级碳酸锂平均价涨150元/吨至60650元/吨，工业级碳酸锂平均价涨150元/吨至59050元/吨，电池级氢氧化锂（粗颗粒）下跌350元/吨至60550元/吨，电池级氢氧化锂（微粉）跌350元/吨至65700元/吨。仓单方面😡，昨日仓单库存减少454吨至32383吨。价格方面，锂矿价格有止跌迹象👙。供应端，周度产量环比增加656吨至18127吨，增量主要是锂辉石提锂💌🥾👠，锂云母提锂次之🩳🍅👛🤬，6月产量供应环比增速明显😡👗🎒😈👢。需求端💖👿，据各家初步排产数据来看增量不显🧄🥔💔。库存端🥬🩳🌽🍏🍒，周度库存重回增加，周度环比增加1117吨至133549吨🥕。综合来看，需要考虑的是🥝😡👘，一方面🍒🤍😠，当前矿山端并未有新的停减产动作，同时，从国内排产来看🤍🎒，6月过剩格局将进一步扩大💓👜；另一方面，锂矿的价格表现相对滞后，如果锂盐价格快速走强💕💗，生产和套保动力将再次显现🧡🩳🧡🥕，对价格进一步产生压力，就目前来看，锂矿库存已经得到一定消化。当前价格水平基本处在阶段性底部区间🥦🍈👠，多空博弈加剧，价格可能会受到资金扰动💛🍎，但实际基本面没有出现拐点🍄🍋💌，关注仓单情况。
上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄🥑。从两个市场主要指数表现来看💛👢🩰🍎，年内A股市场主要指数表现弱于同期港股市场整体表现。统计数据显示💔，年初至今👗，港股市场恒生指数累计上涨19.82%💌🥒，恒生科技指数累计上涨19.32%，恒生中国企业指数累计上涨19.75%。相较之下，同期的A股市场中🍆，上证指数累计仅上涨1.52%，深证成指累计则下跌1.73%🍒🧡，创业板指数累计下跌3.48%，科创50指数累计下跌1.11%👞。
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西南证券金融工程首席分析师聚焦《ETF配置策略》👙🍈，从财富管理实战角度出发，深入浅出地阐释了ETF在优化资产配置中的核心作用🥝。演讲结合不同风险偏好投资者的需求，提供了涵盖核心-卫星策略、行业主题轮动配置、跨境资产分散以及利用ETF进行资产配置等实操性强的投资策略，助力投资者构建更优质、高效的投资组合🥦👡🍏。
