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华泰证(zheng)券认为,当前国(guo)际局(ju)势复杂,全(quan)球军费开支增(zeng)长明显(xian)。叠加我军目前处于“十四五”装备建设的攻坚(jian)阶(jie)段,后续还有2027年建军百年,2035年国防现代化等一系列国防发展建设(she)任务。国内(nei)外需求共振下,军工行(xing)业有望(wang)迎来新一轮高景气周期。
行业规则(ze)的颠覆性变革则放大了这种脆弱性。内容电(dian)商与社交平台的崛起,要求代运营商具(ju)备即(ji)时性的内容创作与流量运营能力(li),而壹网壹创仍困在货(huo)架电商的运营(ying)惯性中。更为致(zhi)命的是,平台算法规则的频繁迭代与监管政策(ce)的收紧,使得过往的流量运营经验迅速失效(xiao)。在直播电(dian)商领域,未能建立起自有主播矩阵与内容(rong)IP的短板,导致企业在新(xin)型流量争夺(duo)战(zhan)中始终处于被动。
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此外,A股的PCB廠(chǎng)商産(chǎn)能一直比較(jiào)(jiao)稀缺。AI服務(wù)(wu)器及交換(huàn)機(jī)使用的PCB層(céng)數(shù)多在20層以上,高(gao)耑(duān)(duan)交(jiao)換機可以達(dá)30多層。相比以前汽(qi)車(chē)裏(lǐ)麵(miàn)的8-15層,或者5G時(shí)代的PCB單(dān)(dan)價(jià)已(yi)經(jīng)繙(fān)齣(chū)十數倍。相關(guān)PCB廠商在去年便有較多(duo)擴(kuò)産動(dòng)作(zuo),今年有朢(wàng)(wang)陸(lù)續(xù)釋(shì)(shi)放産能,爲(wèi)業(yè)績(jī)增長(zhǎng)再添助力。黄仁勋表(biao)示量子计(ji)算(suan)正迎来拐点,英伟达会与全球量子(zi)计算公司合作。未来超级(ji)计算机将(jiang)有连接GPU的(de)QPU,QPU负责量子计(ji)算,GPU做预处理等工作。其还宣布量子算法堆栈能在Blackwell 200上加(jia)速,引发美股盘前量(liang)子计算概念股普涨(zhang)。
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