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总之，此次军事(shi)打击，不同于前(qian)两次以色列和伊朗的冲突，其性质更加严重，规模更(geng)大，并使伊朗与以色列、美国面临冲突(tu)再次升级(ji)甚至走向战争的风险。这无疑是以色列战略更加激进的产物，也是(shi)美国对中东形势管控能力严重下降的产物。
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上述溢价指数的走低，某种程度上说明A股相较于H股的整体溢价进一步收窄。从两个(ge)市场主(zhu)要指数表现来看，年内A股市场(chang)主要指数表现弱于同期港股市场(chang)整(zheng)体表现。统计数(shu)据显示，年初(chu)至今，港股市场恒生指数累计上涨(zhang)19.82%，恒生(sheng)科技指(zhi)数累计(ji)上涨19.32%，恒生中国企业指数累计上涨19.75%。相较之下，同期的A股市场中，上证指数累计仅上涨1.52%，深证成指累计则下跌1.73%，创业板指数(shu)累计(ji)下跌3.48%，科创50指数累计下跌1.11%。
公司财报层面🥥，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡🩱👝。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企业预计2025年经营性现金流转正🥝🩳，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元💟，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🤬💯👄，非个股推荐。）
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曾在 2014 年至 2018 年担任美联储主席的耶伦表示，美联储目前 “应担忧第二轮效应、工资上涨或通胀预期可能加剧持续通胀”🥕🍉。她指出，美联储 “尚未很好地掌握关税将如何影响劳动力市场支出或通胀”👗。
