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十多年前💋🥾，A股较H股一度出现过整体折价的情况🩳🍋，体现在恒生沪深港通AH股溢价指数上就是该指数曾低于100点。但从2015年开始，A股相较于H股的整体溢价开始成为常态，恒生沪深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点。
市场对非银金融的关注度空前，目前券商合并预期仍在，香港稳定币草案(an)的推出，都推高了市场对非银金(jin)融的关注度，且港股的关注度空前。
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国(guo)际化方面，我国创新药从(cong)License-out到全球商业化加速。 2025 年国产(chan)创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年(nian)同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成(cheng) 12.5 亿美元合作、恒瑞(rui)医药与(yu)默沙东多次签订授权(quan)协议，标志(zhi)着合(he)作模式(shi)从早期 “一次性预付款” 转向(xiang) “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提(ti)升了(le)中(zhong)国创新药在全(quan)球供应链中的(de)话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮驱动转型，加速国际化(hua)盈(ying)利兑现。展望未来趋势，欧美市(shi)场有望加速渗透，2025-2026年数款国产创新药有望在美(mei)欧(ou)获批，涵盖PD-1、ADC、细(xi)胞治疗等领域。此外，东南亚、中东等地区有望成为新增长点。
财报数据显示🥻👠🍅，2024年川宁生物麦角硫因原料销售收入达1.2亿元，实现利润超千万元🍋👄🩲。这不仅为川宁生物带来可观收益💟🥻，也凸显科伦药业通过内部协同实现“双重收益”的商业逻辑😻🍉🥭🥻。
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6月12日，笔者在北京市东城区贵州茅台自营店外👿🥥，随机与消费者进行交流🥒，一名李姓消费者提出这样的看法：“确实注意到有关茅台酒价格的讨论，但我更遵从自己的内心喜好，以及当下是否对茅台酒有需求🍈🥑。”
