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覈(hé)心觀(guān)點(diǎn):三蘤(huā)智控港股IPO擬(nǐ)(ni)募80億(yì)擴(kuò)張(zhāng),募資必要性昰(shì)否存疑?值得註意的昰,公司産(chǎn)能利用率波動(dòng),且近年齣(chū)現(xiàn)下降。此(ci)外,公司看(kan)佀(sì)持續(xù)增長(zhǎng)的業(yè)績(jī),但增速在持續放緩(huǎn)。在行業競(jìng)(jing)爭激(ji)烈環(huán)境下(xia),三蘤智(zhi)控或(huo)亟需新的增長(zhang)故事(shi)。2024 年,中炬高(gao)新实现营业收入 55.19 亿(yi)元,同(tong)比增长 7.39%;归母净利润 8.93 亿元,同(tong)比下降 47.37%。进入 2025 年第(di)一季度,公司业绩出现(xian)较大幅度(du)下滑,实现营业总收入 11.02 亿元,同比下降 25.81%;归(gui)母净利润 1.81 亿元,同(tong)比下降 24.24%。对于一季度营(ying)收下降,公司副总经理、董事会秘书(shu)郭毅航解释称,主要是春节错期及公司主动下降渠(qu)道库存等因素综合影响(xiang)。
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该系列产品(pin)支持 UEC、OCP 设计,搭载 Instinct GPU 与第五代 EPYC x86 CPU,不同配置(zhi)包括 128 颗 GPU、96 颗 GPU 和 64 颗 GPU,分别具备 36TB、27TB 和 18TB HBM3E 内存,性能指标涵盖 FP8、FP6 和 FP4 精度,适(shi)用于大规模机架扩展方案,预计(ji)从 Q3 开始通过 AMD 解决方案合作伙(huo)伴提供相关产品。