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在经济停滞的情况下增加公共支出，**仅剩两种选择：通过税收筹集资金，或承担更多债务。其借贷方式之一是在公开市场发行债券（英国债券又被称为“金边债券”）。

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A股(gu)创新药同样受到港股映射逻辑催化。自2018年(nian)港交所推出“18A”等创新上市(shi)规则，允许未盈利或未产生收入的生物科技公司上市，2025年恒(heng)瑞医药等(deng)创新药龙头(tou)登陆港股，受到市场广泛关注，同时作(zuo)为离(li)岸(an)市(shi)场，美元贬值(zhi)、资金回流新兴市(shi)场之下，港(gang)股也受到资金催化，港股创新药(yao)板块表现亮眼，映(ying)射逻辑下，A股创新药(yao)也受到一(yi)定(ding)带动。综合来看，创新药受到基本面与交易面多重催化，后续行(xing)情仍然可期。