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受中東(dōng)地緣(yuán)跼(jú)勢(shì)急劇(jù)(ju)陞(shēng)溫(wēn)影響(xiǎng)，國(guó)際(jì)油價(jià)大幅拉陞，WTI原(yuan)油(you)主力郃(hé)約(yuē)盤(pán)中一度漲(zhǎng)超14%，最高陞至77.62美元/桶；佈(bù)倫(lún)(lun)特原油主力郃約一度漲超13%，最高陞至78.5美(mei)元/桶。國內(nèi)方麵(miàn)，上海原油主力郃約一度漲停。
公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中👞🍅💛，约60%企业预计2025年经营性现金流转正👛🥾🤍😡👚，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元🥾，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控制优化👘，平均单药研发周期从10年缩短至6-8年。现金流充裕的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提示：个股仅供行业基本面说明🍋🥝💖，非个股推荐。）
eipril作品
考虑(lv)到6月至9月的低基数，大摩(mo)认为华(hua)润置地将在(zai)未来几个月保持优异表现(xian)（尽管面临宏观逆境，但总租金收入(ru)同比增长可能超过12%，同店销售增长同比增长5-10%），这(zhe)得益于疲软的购物中(zhong)心运营商带来的(de)市场份额增长(zhang)，这将为(wei)该(gai)行目前保守的2025年收入比9%上租金(jin)增长的潜力上。大摩预计，在其C-REITs的帮助下，华(hua)润(run)置地未(wei)来几季将加速向(xiang)高(gao)价值资产管理公司的转型。该股(gu)预测市(shi)盈率约(yue)7倍(bei)，尽管近期表现优异，但仍比国营企业同业公司折价15%以上，比(bi)民营商场公司折价10%以上。
奇瑞汽车（第(di)二位，35,026辆，+21.0%）和长城汽车（第三位，25,780辆，+61.3%）表现尤(you)为强劲。奇瑞凭借相对稳健的增长巩固了其在该地区的传统优势(shi)，深耕多(duo)年积累的(de)渠道和服务(wu)体系持续发力(li)。长城的爆发式增长则极为亮眼，其迅(xun)猛势头反映其产品线高度契合了中南美消费者对于多功(gong)能、高性(xing)价比实用车型(xing)的(de)旺(wang)盛需求，市场拓展(zhan)策略成效显(xian)著。
老牛吃嫩草一二三产品区别
分业务来看(kan)，2023年度方正证券投行条线创利2.60亿元(yuan)，却(que)在2024年出现了高达5.93亿元的亏损。另据媒体报道，2024年方正证券股(gu)权承(cheng)销项目“颗粒无收”，股(gu)权保(bao)荐项目(mu)撤否率高达100%，并(bing)且几乎没有储备项目。
