四平青年第二部全集
拆解(jie)地平线的开支结构可以看到，2024年公司研发支出高达31.56亿元，是当年总营收的1.32倍(bei)；研发投入同比增长33.4%，主(zhu)要由于技术服务采购(gou)及研发人员薪酬(chou)增加(jia)，尤其是以股份为基础的薪酬支(zhi)出(chu)大幅上升。
临床进展层(ceng)面(mian)，ASCO会后数据持续发酵，国产创新药突(tu)破性成果验证，ADC与双抗(kang)领(ling)域迎来密集催化。2025年ASCO年会中(zhong)国创新药企(qi)73项研究入(ru)选口(kou)头报告（历史(shi)新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新药临床数据细(xi)节陆续披(pi)露并获国际权(quan)威(wei)期刊转载(zai)。例如，恒瑞医药PD-1抑(yi)制剂(ji)卡瑞利(li)珠单抗联合疗法在肝癌一线治疗中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个月，较现有标准疗法(fa)提(ti)升35%；百济神州(zhou)BTK抑制剂泽布替(ti)尼在淋巴瘤适(shi)应症中(zhong)实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外(wai)，荣昌生物宣布其ADC药物维迪西妥单(dan)抗获FDA突破性疗法认定，用于胃(wei)癌二线治疗，成为年内第4款获此认定的国产ADC；康(kang)方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三(san)期(qi)临床达到主要终点，计划年(nian)内提交中美双报，潜在市场空间(jian)超50亿(yi)美元。上述数据(ju)进一(yi)步验证国产创新药的全球竞争(zheng)力，推动板块估值修(xiu)复。（风险提示：个股仅(jin)供行业基本面说明(ming)，非(fei)个股推荐。）
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张维鑫表示，碳酸锂价格已在现金成本与完全成本之间👄🥝，甚至接近一些重要项目未来降本后的成本💯，结束趋势性下跌的行情随时可能发生。
根据公告，自2025年6月13日起，工银瑞信的英文名称由“ICBC Credit Suisse Asset Management Co．， Ltd．”自(zi)然变更为“ICBC UBS Asset Management Co．， Ltd．”，公司英文(wen)简称由(you)“ICBCCS”变更(geng)为“ICBCUBS”。
