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进口矿方面，1-4月我国铁矿石累计进口量为3.88亿吨，同比减少(shao)2262万吨(dun)，降幅5.5%。此前市(shi)场对今年铁矿石供应(ying)普遍(bian)有1500-3000万吨的年同(tong)比增量预(yu)期(qi)，但从实际进口量来看，中国(guo)铁(tie)矿石进口量居前的国(guo)家中，超六成地区同比出现减量。
公司财报层面，预计(ji)盈利拐点临(lin)近，行业头部公司从“烧钱研发”到“自我造(zao)血”过渡。中证沪港(gang)深创新药指数成分股中，约(yue)60%企业预计2025年经营性现金流转正，主要驱(qu)动因素包括：（1）重磅产(chan)品商业化放量：如恒(heng)瑞(rui)医药(yao)PD-1国内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药(yao)物(wu)海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床成本控(kong)制优化，平均(jun)单药研发(fa)周期从(cong)10年缩短至6-8年。现金流充(chong)裕的Big Pharma可能加速并购(gou)优质Biotech。（风险提示：个股仅(jin)供行业基本面(mian)说明，非个股(gu)推荐。）
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AMD 在计算引擎(qing)方面推出了最新(xin)的 Instinct MI350 AI 系列，配备(bei)了基于(yu)台(tai)积电 3 纳米工(gong)艺节点(dian)的全新 CDNA 3 架构。它们配备了庞大的(de) HBM3E 内存堆栈，旗舰型(xing)号 MI355X 的 TDP 高达 1400W。AMD 表示，它们在(zai)性(xing)能(neng)方面已与英伟达的 Blackwell 达到(dao)同等水平。
中金发布研(yan)报称，考虑周大福（01929）持续的经营好转，上调FY26/27年EPS预测9%/9%至0.83/0.91港元，当前股价对应(ying)15/14倍FY26/27年市盈率(lv)，维(wei)持(chi)跑赢行业评级(ji)。考虑行业估值(zhi)中枢有(you)所提升，上调目标价31%至14.92港元，对应18/16倍FY26/27年市盈率，较当前股价有22%的上行空间。
