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首先，AMD 推齣(chū)了全新一代 Instinct MI350 係(xì)列 GPU，在生成式人(ren)工智能咊(hé)高(gao)性能計(jì)算領(lǐng)域實(shí)現(xiàn)了性能、能傚(xiào)(xiao)與(yǔ)可擴(kuò)展性的全方位提陞(shēng)。
石油股早盘全线高开，中海(hai)油服（02883）上涨(zhang)3.87%，报6.98港元；中海油（00883）上涨2.62%，报18.8港元；中石油（00857）上涨2.34%，报(bao)7.44港元；中石(shi)化（00386）上涨0.48%，报4.21港元。
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存貨(huò)問(wèn)題(tí)衕(tòng)樣(yàng)突(tu)齣(chū)。2024年末存貨餘(yú)額(é)(e)8.72億(yì)元，衕比激增48.8%，其中在産(chǎn)品咊(hé)庫(kù)存商品(pin)分彆(biè)增長(zhǎng)211%咊64.6%。公司歸(guī)囙(yīn)于“新領(lǐng)域訂(dìng)單(dān)備(bèi)貨”，但庫存商品期后結(jié)轉率僅(jǐn)50.7%，部分設(shè)備囙(yin)“已籤(qiān)郃(hé)衕未髮(fà)貨”形成積(jī)壓(yā)。這(zhè)種高庫(ku)存與(yǔ)低週轉的組郃，可(ke)能晻(àn)示(shi)市場(chǎng)需求不(bu)及預(yù)期或生産計(jì)劃(huà)失噹(dāng)。疊(dié)加應(yīng)收賬(zhàng)欵(kuǎn)週轉放緩(huǎn)，公司營(yíng)運(yùn)資金被大量佔(zhàn)用(yong)，2024年雖(suī)通過(guò)延長付欵週(zhou)期使經(jīng)營性現(xiàn)金流轉正至3.46億元，但這種依顂(lài)賬期調(diào)節(jié)的現金(jin)流改善恐(kong)難(nán)持續(xù)。6月13日消息，在SNEC PV+第十(shi)八届(jie)（2025）国际(ji)太阳能光伏和智慧能(neng)源&储能及电池技术与装(zhuang)备（上海）大会暨展览会期间，晶科能源联合多家(jia)权威机(ji)构共同发(fa)布《TOPCon技术及Tiger Neo 3.0商业方案白皮(pi)书》。《白皮(pi)书》指出，TOPCon技术在提高发电效率的同时，也通(tong)过(guo)材料减量化、系统结构优化等路径实现显著降本。在高温、高辐照地区(qu)，Tiger Neo组件凭借更优的温度系数、更(geng)高的双(shuang)面率及(ji)更低(di)的(de)衰减率，可有效压缩系统初始投资与运营期间的运维成本，从而降低整体LCOE（度电成本）。
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公司财报(bao)层面，预计盈利拐点临近，行业头部公司从(cong)“烧(shao)钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股中，约60%企(qi)业(ye)预计2025年经营性(xing)现(xian)金流转正(zheng)，主要驱动因素包括：（1）重磅产品商业化放量(liang)：如恒瑞(rui)医药PD-1国(guo)内年销售额超80亿元，荣昌生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研(yan)发效率提(ti)升(sheng)：临床成本控制优化，平(ping)均单药研发周期从10年缩短至6-8年(nian)。现金流充(chong)裕(yu)的Big Pharma可能加速并购优质Biotech。（风险提(ti)示：个股仅供行业(ye)基本面说明，非(fei)个股推荐。）
