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我国工业传感器行业起步较晚，与发达国家相比🥻👡，其技术储备相对薄弱，经验积累也存在不足🍋🍎。近年来，随着国家制造业智能化转型升级加速推进，国内工业传感器应用需求日益增长🍑🧄👠🧅，产业国产化迫在眉睫。因此🥥💓💟，在我国中央及地方近年发布的《“十四五”智能制造发展规划》《关于支持发展高端仪器装备和传感器产业的若干政策措施实施细则（修订版）》等一系列政策中均指出💝，鼓励传感器领域平台型企业开展揭榜攻关要👅👞😈💕，加大产学研用合作🥿🤍💘🥥，加快柔性触觉传感器🥻🍓、高分辨率视觉传感器等传感器产品技术研制🥒🥑🍉，为我国工业传感器行业发展提供了强有力的支持。
十多年前，A股较H股一度出现过整体折价的情况，体现(xian)在恒生沪(hu)深港通AH股溢价指数上就是(shi)该指数曾低于100点。但(dan)从2015年开始，A股相较于H股(gu)的整体溢价开始成(cheng)为常态，恒(heng)生沪深港通AH股溢价指数随之也长期高于100点。
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国际化方面，我(wo)国创新药从License-out到全球(qiu)商业(ye)化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制(zhi)药(yao)与辉瑞达成 12.5 亿美元(yuan)合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权(quan)协议，标志(zhi)着合作模式从早期 “一次性预付款” 转(zhuan)向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这(zhe)种模式(shi)不仅提升(sheng)了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱(qu)动(dong)” 向 “研发 + 商业(ye)化” 双轮驱动(dong)转型，加速国际化盈利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望加速渗透，2025-2026年(nian)数款(kuan)国产创新药有望在美欧获批，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外(wai)，东南亚、中东(dong)等(deng)地区有望成为新增长(zhang)点。
A股创新药同样受到港股映射逻辑催化。自2018年港交所推(tui)出“18A”等创新上市规则，允许未盈(ying)利或未产生(sheng)收入的生物科(ke)技公司(si)上市，2025年恒瑞医药等创新药龙头(tou)登陆港股，受到(dao)市场广(guang)泛关注，同时作为离岸市场，美元贬值、资金回流新兴市场之下，港股也受到资金催化，港股创(chuang)新药板块(kuai)表现(xian)亮眼(yan)，映射逻辑下，A股创新(xin)药(yao)也受到一定带动。综合来看，创新药受到基本面与交易面多重催化，后续行情仍然(ran)可期。
