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国际化方面💌，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元🤍🤍，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药与辉瑞达成 12.5 亿美元合作、恒瑞医药与默沙东多次签订授权协议🍉🩳🤍，标志着合作模式从早期 “一次性预付款” 转向 “首付款 + 里程碑付款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提升了中国创新药在全球供应链中的话语权，还推动企业从 “研发驱动” 向 “研发 + 商业化” 双轮驱动转型🥥💓💞👢🥕，加速国际化盈利兑现💘🥝🍅。展望未来趋势🩲，欧美市场有望加速渗透🧡🍉💗💗👝，2025-2026年数款国产创新药有望在美欧获批🍌，涵盖PD-1、ADC💓、细胞治疗等领域。此外😠🩰🩲，东南亚、中东等地区有望成为新增长点🥒。
尽管该立法面临障碍🥬，但提高起诉**成本的推动力正在增强🍏🍅🍎🤬。批评人士称，这是阻止针对特朗普**的诉讼的更广泛努力的一部分。
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证券之(zhi)星(xing)还注意到，乐自天成与华纳兄弟（包括IP猫和老鼠）的授(shou)权将于2026年到期，与蜡笔(bi)小新的授权也将在2027年到期，存在不少续约风险。公(gong)司在招股书中坦言，该公(gong)司面临着(zhe)无法以优惠条款取得、维(wei)持或重续授权的可能性，以及IP版权方或授权方可能无法维(wei)护及保护其IP的风险，上述不确定因素均可能对其业务、经营业绩(ji)和财务状况造(zao)成不利(li)影响。
据Choice金融终端数据，今年前五月，23家(jia)券(quan)商角逐香港IPO市场。中资券商在保荐机构阵营中占(zhan)据半(ban)壁江山，以中金公司、华(hua)泰(tai)国际、中信证券为代表(biao)的中资力(li)量，在承销数量上一骑绝尘(chen)，彻底改写了往(wang)昔外资投行主(zhu)导的竞争局面。
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这一市场中(zhong)，最引人瞩目的黑马(ma)是广汽传祺(qi)。虽出口(kou)量为6,479辆排在第8位，但高达902.9%的爆发式增长展示了巨大的潜力。
