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业务模式的非标准化进一步推高边际成本。公司核心收入来源于生活及医疗AI定制化解决方案，2024年占比分别为78.8%、21.2%，但客户增长近乎停滞：生活AI客户数三年仅增38家，医疗AI客户数长期徘徊在166家左右💞🧄，留存率从70.4%暴跌至53.3%🍊🤍🥒🥾👠。高投入未能换取客户忠诚度💝🍄👅，反而陷入“烧钱续命”的怪圈——销售及营销开支三年增长53.4%，但项目数量从913件降至711件。
公司财报层面，预计盈利拐点临近，行业头部公(gong)司从“烧钱研发”到“自我造血”过渡。中证沪港深创新药指数成分股(gu)中，约60%企业预计2025年经(jing)营性现金流转正，主要驱动因素包括：（1）重(zhong)磅产品商业化放(fang)量(liang)：如恒瑞医药PD-1国内年销售额超80亿元，荣(rong)昌(chang)生物ADC药物海外收入占比升至30%；（2）研发效率提升：临床(chuang)成本控制优(you)化，平均单药研发周期从(cong)10年缩(suo)短(duan)至6-8年。现金流充裕的(de)Big Pharma可能(neng)加速并购优质Biotech。（风险提示(shi)：个股仅供行业基本面说明，非(fei)个股推荐。）
37大但人文艺术
对业绩大幅增长的原因，兴业证券表示，公司积极发挥证券金融机构的功能性💋👜，以客户为中心，做深做细客户综合服务体系，各项业务实现良好开局🤬🥬🥦，财富管理👛🧄、信用交易💘🥿、投资交易等业务发展良好💟💝，带动公司业绩实现较大幅度的增长。其中，投资收益和公允价值变动收益合计同比增长82.18%💓🥑；手续费及佣金净收入同比增长19.13%🥝🥑。
今年1月，方(fang)正证券(quan)曾发布公(gong)告称，袁玉(yu)平因身体(ti)原因不能正常履职。彼时，行家曾经有过担忧，只是苦于缺乏***息，仅限于猜(cai)测(ce)。
