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此(ci)外，5月末，狭义货(huo)币(bi)（M1）同比增2.3%，较上月(yue)增0.8个百分点(dian)。业(ye)内人(ren)士(shi)分析，目前M1统计口径中包括(kuo)流通中货币（M0）、单位和个人(ren)活期存款、非银行支付机构客(ke)户备付(fu)金（如微信钱(qian)包(bao)、支(zhi)付宝余额等），与趴在银行账户上的定期存款相比，属于支付交易较(jiao)为便(bian)利的“活钱”。
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国(guo)际化方(fang)面，我国创新药从License-out到全球商业化加速。 2025 年国产创新药 License-out 交易总额已突破 500 亿美元，较 2024 年同期增长超 30%。头部企业如三生制药(yao)与辉瑞(rui)达成 12.5 亿美(mei)元合(he)作、恒瑞医药(yao)与默沙东多(duo)次签(qian)订授权协议，标志着合作模式从(cong)早期 “一次性预付款” 转(zhuan)向 “首(shou)付款 + 里程碑付(fu)款 + 全球销售分成”。这种模式不仅提(ti)升了(le)中(zhong)国(guo)创新(xin)药在全球供应链(lian)中的(de)话(hua)语权，还(hai)推动企业从 “研发驱动” 向 “研(yan)发 + 商业化” 双轮驱动转型，加速国(guo)际(ji)化盈(ying)利兑现。展望未来趋势，欧美市场有望(wang)加速渗透，2025-2026年数款国产创新药(yao)有望在美欧获批(pi)，涵盖PD-1、ADC、细胞治疗等领域。此外，东南亚、中东(dong)等地区有望成为新增长点。
