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在投资方向上,一方面(mian)继续关注低估值高股息资(zi)产,预计(ji)三季度保(bao)险保(bao)单预定(ding)利率会(hui)持续下降,并且分红险比例未来(lai)会快速(su)提升,因此在资产荒背景(jing)下,A股、H股高股息资产仍然具备吸引(yin)力。另一方面积极(ji)挖(wa)掘需求相对景气、公司有积极变化且估值(zhi)合理的优质个股。
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英国**正计划增加公共支出,但市(shi)场观察人士警告(gao)称,这些提案可能引发债券市场动荡,进一步推高该国每年1430亿英镑的(de)利息支付。
从“美国例外论”向“美国否定论”的转变,是短期的叙事,还是长期(qi)的范(fan)式转(zhuan)变?如果AI浪(lang)潮不再是美国的“独角戏”,那么美国科(ke)技股高估值的合理性就容易(yi)受到挑战。如果“孪生赤字”是不可持续的,无论美国整顿或(huo)不整顿(dun)财政,美(mei)元贬(bian)值周期或(huo)将延续,那么美债(zhai)也难再享受“例外论”叙事下过高的“安全(quan)溢价”。贸易逆差-美元资产的正反(fan)馈(kui)循(xun)环正走向其对立面。