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考虑到全球大部分发达国(guo)家及发(fa)展中国家都位于北半(ban)球，冬季寒冷的天气让12月和1月(yue)起飞的(de)航班(ban)比起其他月份多了一份来自天气(qi)因素的挑(tiao)战。但此次失(shi)事事件发生在北半球的夏(xia)季，这也不禁让人对(dui)失事原因产生(sheng)了更(geng)多担忧。
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中上遊(yóu)的訂(dìng)單(dān)在3月份齣(chū)現(xiàn)堦(jiē)段性的高點(diǎn)后，在4、5月(yue)份環(huán)比(bi)下行，從(cóng)(cong)五年槼(guī)劃(huà)完成度的角度來(lái)看，后續(xù)訂單還(hái)會(huì)有上行的空間(jiān)，屆(jiè)時(shí)中上遊的標(biāo)的有朢(wàng)迎來估值切換(huàn)的行(xing)情(qing)。在投資筴(cè)畧(lüè)上，我們(men)會繼(jì)續聚焦有訂單咊(hé)(he)業(yè)績(jī)支撐(chēng)、估值相對(duì)郃(hé)理的中上遊標的。本速评已力求报告内容的客观、公正，但对这些信息的准确性和完整性不作任何保证😠💯🍓👢，文中的观点、结论和建议仅供参考😡，相关观点不代表任何投资建议或承诺。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料🩳🧄，仅供参考，不构成投资建议或承诺。
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临床进展层(ceng)面，ASCO会后数(shu)据持续发酵，国产(chan)创新药突破性成(cheng)果(guo)验证，ADC与双抗领域迎来密集催化。2025年ASCO年会中国创新药企73项研究入(ru)选口头报告（历史新高），ADC和双抗领域占比近50%，年会闭幕后，多款中国创新(xin)药临床数据细节陆续披露并获国(guo)际权威(wei)期刊转载。例如(ru)，恒瑞医药PD-1抑制剂卡瑞利珠单抗联(lian)合疗(liao)法在肝癌(ai)一线治疗(liao)中显示mPFS（中位数无进展生存期）达10.2个(ge)月，较现有标(biao)准疗法提升35%；百(bai)济(ji)神州BTK抑制(zhi)剂泽布替尼在淋巴瘤(liu)适(shi)应(ying)症(zheng)中实现总缓解率（ORR）78%，显著优于同类进口产品。此外，荣昌(chang)生物宣布其ADC药物维迪西妥单(dan)抗(kang)获FDA突(tu)破性疗法认定，用于胃癌二线治疗，成为年内第(di)4款获此认定的国产ADC；康方生物双抗AK112（PD-1/VEGF）三期(qi)临床达到主要终点，计划年内提交中美双(shuang)报，潜在市场空间超50亿(yi)美(mei)元(yuan)。上述数据进一步验证国产创新药(yao)的全(quan)球竞争力，推动板块估值修复。（风险提示：个股仅供行(xing)业基本面说明，非个股推荐。）
